魏杰：當(dāng)前,修復(fù)經(jīng)濟比刺激經(jīng)濟更重要
2020-05-21 11:39:04
來源：新華網(wǎng)-思客
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原標(biāo)題：魏杰：中國經(jīng)濟負增長是短期還是中長期？為什么說當(dāng)前修復(fù)經(jīng)濟比刺激經(jīng)濟更重要？
2020年5月14日，在第32期新華網(wǎng)思客云講堂中，清華大學(xué)教授魏杰在清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院中國企業(yè)發(fā)展與并購重組研究中心主辦的“洞見講堂”上，就新冠肺炎疫情對中國宏觀經(jīng)濟的影響及應(yīng)對措施進行了深入分析。
2020年5月14日，在第32期新華網(wǎng)思客云講堂中，清華大學(xué)教授魏杰在清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院中國企業(yè)發(fā)展與并購重組研究中心主辦的“洞見講堂”上，就新冠肺炎疫情對中國宏觀經(jīng)濟的影響及應(yīng)對措施進行了深入分析。
清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與戰(zhàn)略系鴻海講席教授、博士生導(dǎo)師魏杰
一、新冠疫情給中國經(jīng)濟帶來什么影響？
1.中國經(jīng)濟負增長是短期還是中長期的？
2019年一季度GDP總量213433億元，2020年一季度GDP是206504億元，按可比價格計算，同比下降6.8%，很明顯相比去年進入負增長。這個負增長不是經(jīng)濟本身所引起，是新冠疫情逼停了經(jīng)濟。所以隨著我們復(fù)產(chǎn)復(fù)工復(fù)業(yè)，情況就會發(fā)生重大變化。尤其是第一季度雖然疫情逼停了中國經(jīng)濟，但是沒有改變我們經(jīng)濟的基本面，中國經(jīng)濟基本面仍然是向好的。第一，我們的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈雖然受到影響，但沒有受到重大的影響。第二，我們的市場需求仍然存在。第三，工業(yè)化、城市化的趨勢沒有停止，尤其今年已經(jīng)進入都市圈的發(fā)展階段。第四個就是我們現(xiàn)在的改革還沒有結(jié)束，改革仍然有巨大的空間，改革紅利還在。第五個就是人口紅利還存在。
中國基本經(jīng)濟面沒有受到重大的沖擊。隨著我們復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)業(yè)的不斷推進，我估計第二季度經(jīng)濟會走向正增長，即使不是正增長，也差不多。但第三、第四季度，一定將走向正增長，如果政策得當(dāng)，第三、第四季度的增長大約在三到四個百分點，預(yù)計今年全年的增長應(yīng)該在兩到三個百分點。2021年，我認為基本上恢復(fù)常態(tài)。
2.這次新冠疫情是否會引發(fā)金融危機？
一般來講，引發(fā)金融危機有五個方面的因素：第一是銀行。銀行體系是不是安全？如果銀行體系出現(xiàn)大規(guī)模的信貸壞賬，就有可能引爆金融危機?，F(xiàn)在中國銀行體系基本上是安全的，到3月底M2差不多是209萬億，貸款余額是165萬億左右，信貸壞賬率是2.04%，同期相比增加了0.06個百分點，我估計可能第二季度信貸壞賬率還會有所上升，假定到2.1%的話，信貸壞賬也就是3萬億左右。我們現(xiàn)在銀行儲備金是44萬億，從這個角度看銀行是安全的。即使有些中小機構(gòu)有一些問題，也不會影響銀行系統(tǒng)整體的安全。從銀行的整體狀況來看，應(yīng)該是不會引發(fā)所謂金融危機問題。
第二個是債券市場。債券市場如果出現(xiàn)大規(guī)模的兌付危機，就有可能引發(fā)金融危機。4月底，政府債券余額不到40萬億，企業(yè)債券余額不到30萬億。政府債券應(yīng)該沒什么問題，因為政府是以國家信用為基礎(chǔ)，即使地方政府也沒什么問題，充其量就是兌付稍微展期一點而已，因為政府的信用就是國家信用，沒什么風(fēng)險。企業(yè)債券是商業(yè)信用，商業(yè)信用的基礎(chǔ)是抵押或者擔(dān)保，如果大部分企業(yè)債券的擔(dān)保和抵押做得很好的話，應(yīng)該也不會引發(fā)太多的兌付危機。最近一些企業(yè)債券兌付出現(xiàn)一點問題，比如出現(xiàn)展期，估計量不會太大，總體來講，我們這幾年對債券市場的控制還是比較嚴格，抵押和擔(dān)保的質(zhì)量比較高。我覺得從債券市場來看，引發(fā)金融危機的可能性不大。
第三是股市。股市會不會出現(xiàn)大幅度的暴跌？會不會引發(fā)金融危機？我估計中國不會。因為中國股市在融資中占的比例還很低，中國目前還是間接融資為主的國家。再加上即便新冠疫情暴發(fā)，股市也沒有出現(xiàn)太大的下跌，問題不是太大。再加上我們對股市的欺詐行為、財務(wù)造假是零容忍的態(tài)度，會進一步推動股市的改革，就不應(yīng)該有這個問題。
美國為什么疫情暴發(fā)之后，全力以赴救股市，而且央行不斷釋放流動性來救股市？主要有四個原因：第一，美國社會保障體系完全在股市里面，如養(yǎng)老保險金和各類商業(yè)保險金等，一旦股市出現(xiàn)問題，它的社保體系會受到重大沖擊。第二，美國要吸納全球的公司到美國上市。只有在美國上市，金融資本才有收入。美國貢獻的是金融資本，如果股市暴跌沒人上市，金融資本沒法盈利。第三，美國股市要吸引全世界投資者進入美國股市，因為這樣才能保證美元作為世界貨幣存在，股市出問題，美元肯定就會出問題。第四，美國是一個以直接融資為主的國家，整個融資活動全靠股市。所以美國會全力以赴救股市。中國股市和美國差異很大，我認為原則上講不會引發(fā)金融危機。
第四是房地產(chǎn)。為什么有人會擔(dān)心房地產(chǎn)引發(fā)金融危機？原因就是中國出現(xiàn)了地產(chǎn)金融化、金融地產(chǎn)化的趨勢，地產(chǎn)和金融的融合度非常高。比如說個人貸款80%是房貸，不少金融機構(gòu)把自己貨幣的20%-30%貸給房地產(chǎn)商，一些大地產(chǎn)商負債在1萬億以上。那么房地產(chǎn)會不會出現(xiàn)問題導(dǎo)致中國金融危機？我估計可能性不太大。原因就是我們?nèi)绻麖姆孔〔怀吹慕嵌瓤?，從消費角度看，中國房地產(chǎn)發(fā)展還有空間的，暫時不會出現(xiàn)我們很擔(dān)心的現(xiàn)象。再加上人們對居住環(huán)境的要求會不斷提高，會出現(xiàn)老舊小區(qū)改造等，我估計房地產(chǎn)價格暴跌引發(fā)金融危機的可能性不是太大的。
第五是外匯。外匯如果出問題，也會引爆金融危機。外匯主要兩個問題：一個是外匯儲備量。外匯儲備量能不能應(yīng)對國際支付？如果外匯儲備量不能應(yīng)對國際支付，就會引爆金融危機。第二個就是本幣是不是大規(guī)模貶值。這兩個來看，中國暫時不可能。疫情暴發(fā)之后，我們外匯儲備量在3萬億以上。我們外匯有三部分構(gòu)成，一個是自己賺的錢，一個是借來的錢，一個是外資到中國帶來的外匯。三個因素里面，我們進出口量受到影響，但是大家注意到每個月的順差還在幾千億人民幣。說明我們進出口還是順差，外匯是進入中國的。第二個借來的錢，中國還有借的空間，再加上全世界好多國家是負利率，中國還不是負利率國家，所以借錢沒問題。第三個外資的介入，疫情之后外資的介入沒有受太大的影響，最近比如珠三角開工的幾個大的項目都標(biāo)志著外資仍然把中國看作重要的投資領(lǐng)域。這樣一來，外匯儲備量應(yīng)該不會出現(xiàn)大幅度收縮，我們國際兌付支付問題不大。人民幣貶值不可能，美國現(xiàn)在央行不斷放水，放水就是美元毛了，這樣不會導(dǎo)致人民幣大幅度貶值。外匯的風(fēng)險，不會引發(fā)中國的金融危機。
從影響金融危機的五個方面來看，這次新冠疫情不會引爆中國的金融危機，大家可以完全放心。但是確實會帶來經(jīng)濟上的壓力。
第一個壓力就是宏觀負債率可能會上升，大家知道2017年的提法叫去杠桿，2018年叫結(jié)構(gòu)性去杠桿，2019年叫穩(wěn)定宏觀負債率，最近提出來容忍階段性宏觀負債率上升。說明因為新冠疫情，可能宏觀負債率會有所上升。我估計2021年，宏觀負債率的壓力可能會顯現(xiàn)出來。
第二，通脹壓力可能比較大。因為要救企業(yè)，需要保證流動性充足。大家可以看到，3月份的M2增長速度是10.1%，4月份是11.1%。2019年GDP增長速度6以上，M2的增長速度在8左右。現(xiàn)在M2增長上到兩位數(shù)，應(yīng)對的GDP是負數(shù)，這說明流動性增加比較快，我估計通脹率會有所增加的。因此，在疫情完全結(jié)束之后，我們要解決一下這方面的后遺癥，那就是2021年、2022年，可能會出現(xiàn)宏觀負債率問題，流動性過剩的問題，我們需要適當(dāng)警惕，謹慎應(yīng)對。
3.新冠疫情會不會中斷中國的全球化進程？
最近看到西方一些政客和媒體不斷抹黑中國，甩鍋給中國。這種情況估計會導(dǎo)致短期內(nèi)對中國全球化產(chǎn)生影響，但是中長期不會。因為國際貿(mào)易和全球化的背后的主要原則是利益原則，那就是互利共贏，只要中國為世界提供利益，中國就不可能和世界脫鉤，因為最后支持全球化、國際貿(mào)易和國際交往的背后是利益。中國恰恰在這個問題上能實現(xiàn)自身和世界的互利共贏，我們有三個優(yōu)勢：
第一，制造的優(yōu)勢。中國有較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈?，F(xiàn)在我們不少產(chǎn)業(yè)的規(guī)模是世界第一，而且中國是世界工業(yè)門類最齊全的國家。只要中國能生產(chǎn)出別人所需要的產(chǎn)品，而且很便宜、質(zhì)量好，制造優(yōu)勢就會不斷顯現(xiàn)出來，中國就不會產(chǎn)生和世界脫鉤的問題。當(dāng)然，這次疫情中我們感覺到中國是制造大國，但還并不是制造強國。我們有五個短板很明顯：第一，航空不行，大飛機發(fā)動機不行；第二，材料不行，像手機觸摸屏這些材料，我們就搞不出來；第三，數(shù)控機床不行，現(xiàn)在許多產(chǎn)品要靠數(shù)字機床生產(chǎn)，這里是短板；第四醫(yī)藥不行，很多醫(yī)藥做不出來；第五，新型核心硬件不行，呼吸機我們是生產(chǎn)大國，但是重要的元器件，我們搞不出來。這次疫情之后，我們要把中國從制造大國轉(zhuǎn)向制造強國，要補這五個短板。如果這五個短板能夠補上來，中國一定還會推動全球化的進程。
第二，市場優(yōu)勢。中國是世界最大的單體市場，14億人口，3億多中產(chǎn)階級。中國如果繼續(xù)開放市場的話，好多國家的利益都在中國市場上，怎么可能和中國脫鉤？他們的產(chǎn)品和服務(wù)要在中國實現(xiàn)，怎么可能和中國脫鉤？因此，我們應(yīng)該繼續(xù)開放市場，一個是產(chǎn)品市場，一個是服務(wù)業(yè)市場，一個是投資市場。中國這三大市場目前仍然有很強的吸引力。我們最近不斷減少外國投資者在中國的負面清單，我估計投資市場、服務(wù)市場的不斷開放，會讓中國有極強的市場優(yōu)勢。只要利益在中國，就不可能和中國脫鉤。
第三，我們是服務(wù)貿(mào)易需求最大的國家。第一，留學(xué)生，我們在全世界留學(xué)生達到160萬人，他們的學(xué)費、生活費給世界貢獻了許多收入；第二，出國游，中國是出國游增長最快的國家，泰國、日本、韓國海外游客戶50%以上是中國大陸，中國這個服務(wù)貿(mào)易量很大，而且是上升階段；第三，中國仍然是知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)專利需求量最大的國家，每年給世界支付的專利費用和技術(shù)費用是龐大的數(shù)字。
中國這三大服務(wù)貿(mào)易量：留學(xué)生、出國游、專利和知識的需求，是巨大的利益。這么大的利益，怎么和中國脫鉤？只要中國能不斷給世界提供利益，和世界實現(xiàn)共贏，我想中國不可能出現(xiàn)脫鉤，想脫也不可能。制造優(yōu)勢、市場優(yōu)勢和服務(wù)貿(mào)易優(yōu)勢，標(biāo)志著中國仍然會在世界全球化過程中，給人們提供巨大的利益，可以實現(xiàn)利益共贏。
我估計這次新冠疫情短時間內(nèi)對中國全球化有影響，但是中長期不會。只要我們政策得當(dāng)，這次疫情會推動我們進一步全球化。
總結(jié)一下，新冠疫情對我們經(jīng)濟到底有多少影響？第一，不會讓中國出現(xiàn)中長期的經(jīng)濟衰退；第二，不會出現(xiàn)金融危機；第三，不會出現(xiàn)所謂全球化的進程被中斷。
但疫情確實給我們帶來了困難，我們應(yīng)該承認，而且目前困難比較大。第二個問題是我們應(yīng)該怎么辦？這是我們要重點討論的問題。
二、面對疫情帶來的諸多困難，應(yīng)該怎么辦？
應(yīng)對疫情的沖擊，我認為應(yīng)該分三個階段：
第一階段：修復(fù)經(jīng)濟，從今年一月份到三季度結(jié)束。
因為停工停產(chǎn)停業(yè)，導(dǎo)致我們很大的壓力，要有一個修復(fù)的過程才行。我不太主張一開始提“刺激經(jīng)濟”，應(yīng)該是修復(fù)經(jīng)濟。就像人得了大病一樣，剛剛轉(zhuǎn)過來不能大補。第一個階段我們重點是修復(fù)經(jīng)濟，前三季度以修復(fù)經(jīng)濟為主。修復(fù)經(jīng)濟最主要的目標(biāo)就是六保：保居民就業(yè)、?；久裆?、保市場主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、保基層運轉(zhuǎn)。
修復(fù)經(jīng)濟最主要的做法就是三條：第一，減免稅費。對疫情期間受到巨大影響的企業(yè)和個人減免稅費。第一季度我們對企業(yè)減免稅費7000多億，我認為第二季度應(yīng)該繼續(xù)，仍然按照第一季度減免給第二季度繼續(xù)減免稅費。有一些現(xiàn)在仍舊不能開工的服務(wù)業(yè)，減免稅負甚至可以推到第三季度。第二，補貼。對企業(yè)和個人進行補貼。許多企業(yè)停工了，員工的工資照付，企業(yè)壓力很大，應(yīng)該要補貼才行。失業(yè)的人更要補貼，最近我調(diào)研了一下，第一季度我們的新增就業(yè)人口減少90多萬人，但是失業(yè)的人并沒有增加多少。兩個原因?qū)е聰?shù)據(jù)不一致：第一，我們補貼的失業(yè)率是城市登記失業(yè)率，不包括農(nóng)民工，實際恰恰應(yīng)該補貼農(nóng)民工；另外一個是手續(xù)比較復(fù)雜，有人不愿意幾百塊錢去完成那么復(fù)雜的手續(xù)。對我們來講應(yīng)該加大補貼。第三個辦法就是保持流動性充足，降低利息。因為疫情的影響之后，企業(yè)的流動性都受到影響，所以保持流動性的充足，降低利息，這樣才能使企業(yè)渡過難關(guān)。
修復(fù)經(jīng)濟的主要辦法就是這三條：減免稅費、補貼、提供流動性和降低利息，讓企業(yè)緩一下。我一再強調(diào)，不要一開始就提刺激經(jīng)濟，應(yīng)該重要的是修復(fù)經(jīng)濟。因為現(xiàn)在提刺激沒有用，錢雖然撥下來，但是刺激不起來，因為我們沒有實現(xiàn)充分的復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
第二階段：刺激經(jīng)濟，在第四季度全面展開。
拉動增長三駕馬車：出口、消費、投資。我估計出口作用不太大，目前來看全球疫情還沒有結(jié)束，要靠出口拉動也不可能，一個月保持出口順差幾千億人民幣不錯了，出口的貢獻不會太大，也不應(yīng)該是重點。第二，消費。消費實際也不行，因為疫情而出現(xiàn)報復(fù)性消費，我覺得可能性不大。因為消費受個體影響，他不可能因為上一頓少吃了，第二頓就多吃了，所以消費也不是重點。重點是投資，刺激經(jīng)濟的核心是投資，加大投資才行。
怎么投資？我認為可分兩部分：一個就是所謂的公共產(chǎn)品投資，也就是政府投資。政府不能搞經(jīng)濟產(chǎn)品投資，重點是公共產(chǎn)品投資。大致上有四個內(nèi)容：第一個就是傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，“鐵公機”，傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有很大的空間。第二個投資就是新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們這次提了一個“新基建”，“新基建”主要包括三個內(nèi)容：第一個是信息類的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，5G之類的屬于信息類的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；第二個，混合類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，就是用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)技術(shù)設(shè)施，比如智能交通、智能能源等混合類的融合類的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；第三類是科創(chuàng)類，比如大科學(xué)裝置、實驗室經(jīng)濟、科創(chuàng)中心等等。“新基建”包括了三大類，一個是信息類，一個是融合類，一個是科創(chuàng)類。有人提出是不是“新基建”不應(yīng)該政府投資，應(yīng)該企業(yè)投資？從目前看還是公共產(chǎn)品投資，有一部分是企業(yè)投資，但是主要的恐怕還是公共產(chǎn)品投資。我估計這幾條可能力度會很大。第三個就是都市圈建設(shè)，我們最近提出推動都市圈建設(shè)：長三角都市圈、珠三角都市圈、京津冀都市圈、成渝經(jīng)濟圈要加大建設(shè)。都市圈的建設(shè)將對整個投資有巨大的作用。根據(jù)推算，都市圈建設(shè)對GDP增長會拉動0.5到1個百分點。第四個就是公共衛(wèi)生建設(shè)，公共衛(wèi)生投資是重要公共產(chǎn)品投資，這次來看，我們公共衛(wèi)生的體系要加大，無論從預(yù)警到應(yīng)對，都要加大投資。公共衛(wèi)生供給能力要允許有一部分閑置，不然暴發(fā)疫情就沒法應(yīng)對。公共衛(wèi)生投資是公共產(chǎn)品投資的一個重點。我們?nèi)珖墓残l(wèi)生防疫體系還應(yīng)該加大投資才行。
我覺得投資重點就是這四條，一個是傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一個是“新基建”，一個是都市圈，一個是公共衛(wèi)生體系投資，這對經(jīng)濟的拉動有意義。
第二類投資是企業(yè)投資。經(jīng)營性投資現(xiàn)在看來，投資重點仍然是三大產(chǎn)業(yè)：第一，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)還是投資的重點，我們經(jīng)常講的8個要點，新能源、新材料、生命生物工程、信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、人工智能、高端裝備制造，這8個要點空間非常大。第二個就是現(xiàn)代制造業(yè)，現(xiàn)代制造業(yè)仍然是我們現(xiàn)在的一個短板，大家提了6個要點，航天器或航空器、高鐵、核電、特高壓輸變電裝備、數(shù)控機床、現(xiàn)代船舶和海洋裝備。這6個仍然是中國現(xiàn)代制造業(yè)的空間，要加速推進才行。第三個產(chǎn)業(yè)是服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)必須加速提升。消費服務(wù)業(yè)，像養(yǎng)老、家政、醫(yī)療衛(wèi)生大健康；商務(wù)服務(wù)業(yè)，金融、上市服務(wù)、園區(qū)管理等空間很大；精神服務(wù)，如影視、音樂、戲劇、收藏、博物館、休閑旅游等等，各個領(lǐng)域都要加強，服務(wù)業(yè)仍然是投資的重點。這次疫情，服務(wù)業(yè)也是受沖擊最大的，但有一個服務(wù)項目是逆勢而生的，就是網(wǎng)上購物。這種用現(xiàn)代技術(shù)改造服務(wù)業(yè)的項目都很厲害，這說明我們服務(wù)業(yè)得想辦法提升才行。過去一直講，但是動力不足，這次充分顯示服務(wù)業(yè)仍然是重要的方向之一。
總體來講，從企業(yè)的經(jīng)營性投資來看，三大產(chǎn)業(yè)仍然是中國投資的重點。這樣一來，我估計投資可能是刺激經(jīng)濟的最主要的重點，分為兩大塊：一個就是公共產(chǎn)品投資，有四類；一個是企業(yè)經(jīng)營性投資，三大產(chǎn)業(yè)。第四季度若刺激性政策出臺，預(yù)計在2021年上半年，投資的拉動效果就會顯現(xiàn)出來。2019年經(jīng)濟貢獻里，消費占在第一位，到2021年，投資可能會重回第一位。因此，第二階段應(yīng)該是刺激政策，重點是投資。
第三階段：深化改革，從2021年底開始。
最終我們的動力和發(fā)展還要有賴于改革。第三階段尤其到2021年的后半年，改革應(yīng)該成為主題，要繼續(xù)深化改革。我認為改革的方向主要是三個：
第一，市場經(jīng)濟是重要方向。資源配置中，市場起決定性作用，政府才能發(fā)揮更好作用。要樹立好政府和市場的關(guān)系，真正明確生產(chǎn)經(jīng)營主體是企業(yè)，政府是社會公共管理主體。政府和企業(yè)的關(guān)系改革，仍然是改革的重點，企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營主體三大權(quán)利必須交給企業(yè)：獨立法人權(quán)、企業(yè)體制選擇權(quán)、投資經(jīng)營權(quán)。政府的重點是制定和運作宏觀性政策，包括五大政策：貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、國際收支政策、社會政策。所以政府的重點在于宏觀政策的運作，企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營的主體，要有相應(yīng)的權(quán)利。市場經(jīng)濟的方向不能動。
第二個就是混合經(jīng)濟。混合經(jīng)濟方向必須堅持，各種不同的經(jīng)濟成分都有自身的優(yōu)勢和特征，都能在自己的領(lǐng)域發(fā)揮作用，我們要平等發(fā)揮各種經(jīng)濟成分的作用，混合經(jīng)濟是一個方向，這個非常重要。這次疫情，混合經(jīng)濟在里面起到了很大的作用，非常有意義?；旌辖?jīng)濟重要的是要平等地對待民營經(jīng)濟，在經(jīng)濟上、法律上、政治上、文化上平等對待，這是一個核心問題。
第三個是法治經(jīng)濟。法治經(jīng)濟非常重要，法治經(jīng)濟是整個經(jīng)濟的動力來源。一定要堅持法治經(jīng)濟，徹底走向法治經(jīng)濟。所有經(jīng)濟關(guān)系的處理，要以法律為準(zhǔn)繩。我們深化改革的一個重要的內(nèi)容就是法治經(jīng)濟。
如果說我們這三個階段：修復(fù)經(jīng)濟、刺激經(jīng)濟、深化改革，如果能夠到位的話，我覺得中國經(jīng)濟會走過這一次難關(guān)。這次疫情可能是改變世界格局的重要偶然事件，中國如果能率先走出疫情的影響，經(jīng)濟將會很快邁入正軌，這樣一來，中國經(jīng)濟在世界上的比重將會進一步提高。加之中國對這次疫情應(yīng)對，我覺得做得很好。因為我們沒有過度動用貨幣政策和財政政策，雖然宏觀負債率會階段性上升，流動性也有所增加，第三季度、第四季度M2是兩位數(shù)，但是總體來講，我們整個的財政和貨幣政策還是比較謹慎的。不少發(fā)達國家大規(guī)模釋放流動性，可能會帶來很大的后遺癥，中國恰恰在這個問題上比較謹慎，這次抗疫后，貨幣、財政上可能會產(chǎn)生一點問題，但我認為后遺癥不大。
當(dāng)然，前提是我們的對策得當(dāng)，也就是這三個階段要把握好，修復(fù)性階段我們過度強調(diào)刺激，可能后果恰恰相反。有人認為現(xiàn)在會爆發(fā)報復(fù)性消費，但結(jié)果存錢的人越來越多了。這次疫情也是給人們提供新的認識，對抗疫情重要的基礎(chǔ)是財富和物質(zhì)基礎(chǔ)，有人在家里待著兩年不上班都可以，有人兩個月就不行，這取決于個人財富的積累。有的企業(yè)可能停產(chǎn)停工一年沒問題，有的兩個月就不行了，因為背后有財富的原因。人們認識到對未來要有余留，無論是個人、企業(yè)還是國家，要保持足夠的財富才行。
所以，我的結(jié)論是，如果能按照修復(fù)經(jīng)濟、刺激經(jīng)濟、深化改革這個趨勢推動的話，中國經(jīng)濟沒有問題，我對未來的方向仍然是比較樂觀的。
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