央行年內(nèi)第四次降準 釋放超萬億元支持實體經(jīng)濟
2018-10-08 08:50:34
來源：新華網(wǎng)
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原標題：新聞分析：央行年內(nèi)第四次降準 釋放超萬億元支持實體經(jīng)濟
中國人民銀行７日決定下調(diào)部分金融機構(gòu)人民幣存款準備金率１個百分點，市場將迎來年內(nèi)第四次降準。專家表示，本次降準仍屬于定向調(diào)控和對沖操作，貨幣政策取向沒有改變。此舉能夠進一步優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結(jié)構(gòu)，引導金融機構(gòu)加大支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的力度。
人民銀行決定，自１０月１５日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率１個百分點。降準所釋放的部分資金用于償還１０月１５日到期的約４５００億元中期借貸便利（ＭＬＦ），這部分ＭＬＦ當日不再續(xù)做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約７５００億元。
專家表示，此前１月、４月、７月央行已經(jīng)執(zhí)行了三次降準，此次將是年內(nèi)第四次降準。平安證券首席經(jīng)濟學家張明認為，這次降準的目的在于優(yōu)化商業(yè)銀行和金融機構(gòu)的流動性結(jié)構(gòu)，通過降低中小企業(yè)的融資成本來支持實體經(jīng)濟發(fā)展。
“降準置換ＭＬＦ不僅可降低銀行融資成本，還能優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)，使金融機構(gòu)獲得穩(wěn)定的長期資金，進而降低實體經(jīng)濟融資成本。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。
其實，這是年內(nèi)第二次定向降準置換中期借貸便利。中國東方資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟學家吳慶表示，目前市場上的ＭＬＦ較多，降準置換ＭＬＦ符合市場預期。未來，央行或?qū)⒗^續(xù)采取ＭＬＦ等工具及時預調(diào)微調(diào)流動性。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，本次降準１個百分點，釋放資金１．２萬億元，其中釋放增量資金約７５００億元。但降準不改貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)，旨在進一步降低實體經(jīng)濟融資成本。
人民銀行有關負責人表示，降準釋放的部分資金用于償還中期借貸便利，屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代，而余下資金則與１０月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化。
有人擔心，降準會加大人民幣匯率貶值壓力。對此，專家認為，當前，我國國際收支狀況總體平衡，降準不會對人民幣匯率形成貶值壓力。
人民銀行表示，本次降準有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟基本面對人民幣匯率的支撐更加鞏固。作為大型發(fā)展中經(jīng)濟體，中國出口有較強的競爭力，同時，中國經(jīng)濟以內(nèi)需為主，制造業(yè)門類齊全，產(chǎn)業(yè)體系較為完善，進口依存度適中，人民幣匯率有充足的條件保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
人民銀行表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，我國經(jīng)濟目前正處于穩(wěn)中有變的發(fā)展形勢下，穩(wěn)增長壓力加大。在這種情況下，除了保持流動性合理充裕，還需要更多的政策配合。下一步，有關部門應在財稅政策等方面加大力度，深化綜合施策，以取得更好的政策效果。（新華社記者吳雨、劉玉龍）
中國人民銀行７日決定下調(diào)部分金融機構(gòu)人民幣存款準備金率１個百分點，市場將迎來年內(nèi)第四次降準。專家表示，本次降準仍屬于定向調(diào)控和對沖操作，貨幣政策取向沒有改變。此舉能夠進一步優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結(jié)構(gòu)，引導金融機構(gòu)加大支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的力度。
人民銀行決定，自１０月１５日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率１個百分點。降準所釋放的部分資金用于償還１０月１５日到期的約４５００億元中期借貸便利（ＭＬＦ），這部分ＭＬＦ當日不再續(xù)做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約７５００億元。
專家表示，此前１月、４月、７月央行已經(jīng)執(zhí)行了三次降準，此次將是年內(nèi)第四次降準。平安證券首席經(jīng)濟學家張明認為，這次降準的目的在于優(yōu)化商業(yè)銀行和金融機構(gòu)的流動性結(jié)構(gòu)，通過降低中小企業(yè)的融資成本來支持實體經(jīng)濟發(fā)展。
“降準置換ＭＬＦ不僅可降低銀行融資成本，還能優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)，使金融機構(gòu)獲得穩(wěn)定的長期資金，進而降低實體經(jīng)濟融資成本。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。
其實，這是年內(nèi)第二次定向降準置換中期借貸便利。中國東方資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟學家吳慶表示，目前市場上的ＭＬＦ較多，降準置換ＭＬＦ符合市場預期。未來，央行或?qū)⒗^續(xù)采取ＭＬＦ等工具及時預調(diào)微調(diào)流動性。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，本次降準１個百分點，釋放資金１．２萬億元，其中釋放增量資金約７５００億元。但降準不改貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)，旨在進一步降低實體經(jīng)濟融資成本。
人民銀行有關負責人表示，降準釋放的部分資金用于償還中期借貸便利，屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代，而余下資金則與１０月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化。
有人擔心，降準會加大人民幣匯率貶值壓力。對此，專家認為，當前，我國國際收支狀況總體平衡，降準不會對人民幣匯率形成貶值壓力。
人民銀行表示，本次降準有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟基本面對人民幣匯率的支撐更加鞏固。作為大型發(fā)展中經(jīng)濟體，中國出口有較強的競爭力，同時，中國經(jīng)濟以內(nèi)需為主，制造業(yè)門類齊全，產(chǎn)業(yè)體系較為完善，進口依存度適中，人民幣匯率有充足的條件保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
人民銀行表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，我國經(jīng)濟目前正處于穩(wěn)中有變的發(fā)展形勢下，穩(wěn)增長壓力加大。在這種情況下，除了保持流動性合理充裕，還需要更多的政策配合。下一步，有關部門應在財稅政策等方面加大力度，深化綜合施策，以取得更好的政策效果。（新華社記者吳雨、劉玉龍）
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