財(cái)政政策與貨幣政策如何配合？
2018-07-18 11:45:47
來(lái)源：新京報(bào)
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7月13日，央行研究局局長(zhǎng)徐忠撰文稱，“多個(gè)現(xiàn)象表明積極的財(cái)政政策不是真積極”、“沒(méi)有赤字增加的積極財(cái)政政策就是耍流氓”。此文引發(fā)了市場(chǎng)上關(guān)于金融與財(cái)政的新一輪爭(zhēng)論。
對(duì)此，中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng)劉尚希指出，創(chuàng)新積極財(cái)政政策，更好地服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是財(cái)政政策從總量為主轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性政策；二是財(cái)政政策從過(guò)去單一關(guān)注、重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)到綜合；三是從過(guò)去宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向公共風(fēng)險(xiǎn)的管理。
7月16日，財(cái)新網(wǎng)署名為“青尺”的一位財(cái)政系統(tǒng)人士反駁指出，不能將赤字規(guī)模與積極財(cái)政政策的力度簡(jiǎn)單等同起來(lái)。財(cái)政部門(mén)在實(shí)際操作中已統(tǒng)籌考慮多種渠道加大積極財(cái)政政策力度。
關(guān)于金融與財(cái)政如何更好地發(fā)揮作用的探討由來(lái)已久。去年11月的財(cái)新峰會(huì)上，針對(duì)全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員黃奇帆“人民幣的貨幣政策必須獨(dú)立，要獨(dú)立就必須擺脫被外匯占款的干擾，必須讓財(cái)政部主要負(fù)責(zé)管理外匯儲(chǔ)備”的觀點(diǎn)，徐忠在現(xiàn)場(chǎng)反駁，“看起來(lái)很美好，但是現(xiàn)實(shí)很骨感。”
積極的財(cái)政政策已實(shí)施多年。今年6月，徐忠在一篇工作論文中指出，“應(yīng)當(dāng)看到，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整和高質(zhì)量發(fā)展要求貨幣政策應(yīng)保持穩(wěn)健中性，避免大水漫灌依賴貨幣信貸投入的傳統(tǒng)增長(zhǎng)方式”。
財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，全國(guó)財(cái)政收入同比增長(zhǎng)12.2%，其中稅收收入增長(zhǎng)15.8%。另一方面，今年赤字率從去年預(yù)算的3%降至2.6%。
如何看待這輪財(cái)政與金融之爭(zhēng)？中國(guó)金融改革研究院院長(zhǎng)劉勝軍表示，從改革的角度來(lái)講，雙方的論戰(zhàn)不是一件壞事。“這種觀點(diǎn)碰撞，對(duì)于改革來(lái)講是非常必要的，如果沒(méi)有這樣的爭(zhēng)論和判斷，改革難以推動(dòng)。”
Q1
金融與財(cái)政爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是什么？
此次爭(zhēng)論的核心之一是，徐忠提出，“多個(gè)現(xiàn)象表明積極的財(cái)政政策不是真積極。”
“相比之下，中國(guó)的財(cái)政透明度很不夠，信息披露大而化之，缺少公眾監(jiān)督，不要說(shuō)人大代表看不懂財(cái)政報(bào)表，我也看不懂。沒(méi)有有效的信息披露，事實(shí)上監(jiān)督制衡無(wú)法實(shí)現(xiàn)。”徐忠說(shuō)。
徐忠表示，觀察當(dāng)前的財(cái)政運(yùn)行，有幾個(gè)問(wèn)題值得關(guān)注，包括“預(yù)算管理不健全，導(dǎo)致財(cái)政運(yùn)行存在順周期性，沒(méi)有發(fā)揮好逆周期宏觀調(diào)控的作用”、“財(cái)政支出以應(yīng)對(duì)短期問(wèn)題為主，缺少對(duì)長(zhǎng)期問(wèn)題考慮的財(cái)政制度設(shè)計(jì)”。
“為了防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，金融部門(mén)正在去杠桿，貨幣政策實(shí)際上是穩(wěn)健中性的。在這種背景下，財(cái)政政策應(yīng)該是積極的，然而現(xiàn)在看到的情況是，財(cái)政收入以較高的速度增長(zhǎng)，今年預(yù)算安排的赤字率是2.6%，與去年3%的水平相比是緊縮的。”他指出，“即使按照一些財(cái)政專家所測(cè)算的，實(shí)際的赤字率可能達(dá)到3%，那也不是積極的。因?yàn)閷?duì)地方債務(wù)控制后，總的財(cái)政政策不可能積極。用我一位同事的話講，沒(méi)有赤字增加的積極財(cái)政政策就是耍流氓。”
他認(rèn)為，提高財(cái)政支出效率關(guān)鍵要做好兩點(diǎn)：一是盤(pán)活財(cái)政存量、二是財(cái)政要提高把錢(qián)花好的意識(shí)。“最近關(guān)于個(gè)人所得稅修法的討論比較熱烈，有財(cái)稅專家認(rèn)為，起征點(diǎn)不能超過(guò)5000，否則納稅人數(shù)量會(huì)大幅減少，不利于提高居民的納稅人意識(shí)。”徐忠說(shuō)，但是，財(cái)政部門(mén)很少?gòu)?qiáng)調(diào)納稅人意識(shí)的另一面，即提高財(cái)政信息透明度，財(cái)政支出要接受納稅人監(jiān)督，對(duì)納稅人負(fù)責(zé)。
7月16日，財(cái)新網(wǎng)署名為“青尺”的一位財(cái)政系統(tǒng)人士反駁指出，不能將赤字規(guī)模與積極財(cái)政政策的力度簡(jiǎn)單等同起來(lái)。“查閱2018年預(yù)算報(bào)告，我們可以看到有關(guān)線索：‘統(tǒng)籌收入、赤字、專項(xiàng)債務(wù)和調(diào)用預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金，適度擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模’。上述表述說(shuō)明，雖然官方赤字口徑未發(fā)生變化，但財(cái)政部門(mén)在實(shí)際操作中已統(tǒng)籌考慮多種渠道加大積極財(cái)政政策力度。”
據(jù)媒體報(bào)道，瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤被問(wèn)及該事件時(shí)指出，1998年以來(lái)出現(xiàn)財(cái)政赤字便被認(rèn)為是積極財(cái)政，財(cái)政發(fā)力是在預(yù)算之外，即表外的“準(zhǔn)財(cái)政”。如果去杠桿強(qiáng)化，準(zhǔn)財(cái)政就要收緊。因此，積極財(cái)政就需要“開(kāi)前門(mén)”，貨幣政策和財(cái)政政策要配合起來(lái)，收緊影子銀行，擴(kuò)大融資渠道，比如加大地方專項(xiàng)債發(fā)行。
“減稅是財(cái)政積極的一方面，補(bǔ)貼、產(chǎn)業(yè)政策都是積極財(cái)政政策。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融協(xié)創(chuàng)中心研究員李虹含說(shuō)。
爭(zhēng)論1 沒(méi)有赤字增加的財(cái)政政策是積極的嗎？
徐忠：用我一位同事的話講，沒(méi)有赤字增加的積極財(cái)政政策就是耍流氓。
青尺：財(cái)政部門(mén)在實(shí)際操作中已統(tǒng)籌考慮多種渠道加大積極財(cái)政政策力度，因此不能將赤字規(guī)模與積極財(cái)政政策的力度簡(jiǎn)單等同起來(lái)。
劉尚希：財(cái)政政策的創(chuàng)新并非易事。由于財(cái)政涉及老百姓、企業(yè)及整個(gè)市場(chǎng)，也涉及國(guó)際社會(huì)，所以需注重整體性。
爭(zhēng)論2 財(cái)政注資金融機(jī)構(gòu)是虛假的嗎？
徐忠：從金融業(yè)的角度看，現(xiàn)有國(guó)有金融企業(yè)的國(guó)有資本在很大程度上是不真實(shí)的，有的是自己為自己注資，有的注資早已消耗殆盡。之前的歷次注資，財(cái)政并沒(méi)有真正掏錢(qián)，“特別國(guó)債”實(shí)際是在央行的幫助下財(cái)政發(fā)債銀行買(mǎi)、銀行自己為自己注資，沒(méi)有真正增強(qiáng)銀行吸收損失的能力。
青尺：當(dāng)年財(cái)政注資銀行，就是加大積極財(cái)政政策力度的重要體現(xiàn)，后來(lái)財(cái)政對(duì)于商業(yè)銀行股改的支持也是毋庸置疑的。從一直存續(xù)的特別國(guó)債及付息，到后來(lái)銀行不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)為優(yōu)質(zhì)債權(quán)，這些都是實(shí)實(shí)在在的錢(qián)和權(quán)益，最后承擔(dān)者是全體納稅人。
爭(zhēng)論3 金融機(jī)構(gòu)是地方政府債務(wù)問(wèn)題的受害者嗎？
徐忠：歷史經(jīng)驗(yàn)表明，由于財(cái)稅改革落實(shí)不到位，在條件不具備的情況下，金融機(jī)構(gòu)管不住地方政府的違規(guī)融資行為。
青尺：金融機(jī)構(gòu)在地方債亂象中，很大程度上扮演著“共謀”或“從犯”的角色，絕不是只會(huì)產(chǎn)生幻覺(jué)和弱勢(shì)的“傻白甜”。新京報(bào)記者 宓迪
Q2
為何雙方的爭(zhēng)論此時(shí)發(fā)生？
爭(zhēng)論為何現(xiàn)在爆發(fā)？
中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征對(duì)新京報(bào)記者表示，這與當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)有關(guān)。經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)也在加大，很多地方呼吁，央行應(yīng)該進(jìn)一步放松貨幣政策。央行認(rèn)為，從M2比GDP的增速、短端利率的高低、流動(dòng)性的寬裕程度等指標(biāo)來(lái)看，貨幣政策并不像外界想象的那么緊。因此央行提出，如果要避免經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下行，就需要財(cái)政有更多的擔(dān)當(dāng)。另一方面央行也認(rèn)為，再進(jìn)一步緊縮貨幣政策會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，可能使得很多企業(yè)、特別是地方融資平臺(tái)的違約風(fēng)險(xiǎn)加大，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，央行也呼吁財(cái)政應(yīng)該進(jìn)一步放松。
中國(guó)金融改革研究院院長(zhǎng)劉勝軍向新京報(bào)記者表示，央行在推動(dòng)去杠桿的過(guò)程中，目前進(jìn)入了一個(gè)兩難的困境。為了去杠桿，央行收緊貨幣政策，按照設(shè)想應(yīng)該會(huì)有更多的資金被投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但實(shí)際的情況是相反的，即使銀行的資金少了，首先投資的還是房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)，而不是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的優(yōu)秀企業(yè)、中小微企業(yè)等這些央行希望資金流向的領(lǐng)域。資金沒(méi)有投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，主要原因是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回報(bào)率低，回報(bào)率低則是源自于稅負(fù)，中國(guó)的稅負(fù)高居世界第一。“這里面最核心的問(wèn)題還是來(lái)自財(cái)政部門(mén)，讓金融去杠桿變得非常困難。這就是為什么央行開(kāi)始明確把矛頭對(duì)準(zhǔn)財(cái)政部門(mén)。”
劉勝軍表示，從改革的角度來(lái)講，雙方的論戰(zhàn)不是一件壞事，“我們并不是為了爭(zhēng)權(quán)奪利，并不是說(shuō)希望哪個(gè)部門(mén)權(quán)力更大，而是希望解決問(wèn)題。這種觀點(diǎn)碰撞，對(duì)于改革來(lái)講是非常必要的，如果沒(méi)有這樣的爭(zhēng)論和判斷，改革難以推動(dòng)。”
Q3
財(cái)政部和央行的作用是什么？
今年3月，時(shí)任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，去年7月份中央金融工作會(huì)議所披露的消息里，已經(jīng)說(shuō)明了金融改革的一些主要思路，包括其后成立了國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，其辦公室放在人民銀行，這些都表明人民銀行將在新的金融監(jiān)管框架中起到更重要的作用。
一般來(lái)說(shuō)，財(cái)政部門(mén)管財(cái)政政策、央行管貨幣政策。
2013年，央行副行長(zhǎng)潘功勝在當(dāng)年兩會(huì)期間談及“央行經(jīng)理國(guó)庫(kù)”體制時(shí)曾表示，在財(cái)政資金的使用和管理中，央行和財(cái)政部門(mén)建立了一種相互分工合作又相互制衡的關(guān)系，在財(cái)政資金的收支中執(zhí)行不同的角色。更通俗地說(shuō)，財(cái)政是國(guó)庫(kù)的會(huì)計(jì)，政府的會(huì)計(jì)，而人民銀行則是政府的出納。
7月8日，《關(guān)于完善國(guó)有金融資本管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）發(fā)布，明確厘清金融監(jiān)管部門(mén)、履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)，完善授權(quán)經(jīng)營(yíng)體系，清晰委托代理關(guān)系。
《意見(jiàn)》指出，“國(guó)務(wù)院授權(quán)財(cái)政部履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)。”“履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)要與人民銀行、金融監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)和信息共享，形成工作合力。”
財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人在相關(guān)答記者問(wèn)中提及，從法律地位和權(quán)責(zé)匹配看，國(guó)有金融資本出資人職責(zé)缺少明確授權(quán)，管理權(quán)責(zé)邊界不清晰，很大程度上影響了國(guó)有金融資本管理職能的有效發(fā)揮。《意見(jiàn)》明確提出，國(guó)務(wù)院授權(quán)財(cái)政部履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)，有利于壓實(shí)部門(mén)管理責(zé)任，明晰委托代理關(guān)系，完善授權(quán)管理體制，更好地管好用好國(guó)有金融管資本。
公開(kāi)資料顯示，事實(shí)上在2003年國(guó)有四大銀行啟動(dòng)股份制改革之前，財(cái)政部行使國(guó)有獨(dú)資金融機(jī)構(gòu)出資人代表的職責(zé)。2003年以后，國(guó)家決定啟動(dòng)大型商業(yè)銀行股份制改革。
這其中，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司的角色是重要一環(huán)，代表國(guó)家依法行使對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行等重點(diǎn)金融企業(yè)出資人的權(quán)利和義務(wù)。2007年9月，財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債，從中國(guó)人民銀行購(gòu)買(mǎi)中央?yún)R金公司的全部股權(quán)，并將上述股權(quán)作為對(duì)中國(guó)投資有限責(zé)任公司出資的一部分，注入中投公司。
Q4
部門(mén)之間該如何協(xié)作？
目前，金融工作的三大任務(wù)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革。
財(cái)政部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，1-6月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入104331億元，同比增長(zhǎng)10.6%。
“在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，財(cái)政收入增長(zhǎng)如此快，赤字率反而小了，說(shuō)明財(cái)政政策不給力。”在中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼看來(lái)，從金融工作三大任務(wù)來(lái)看，財(cái)政部門(mén)有更多發(fā)揮空間。
“現(xiàn)在一講到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都是在講貨幣政策、信貸政策，下一步的重點(diǎn)應(yīng)該是財(cái)政政策的支持，需要更積極一些。”董希淼說(shuō)，在中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，需要擴(kuò)大內(nèi)需、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等。而消費(fèi)作為擴(kuò)大內(nèi)需很重要的方面，需要財(cái)政部門(mén)進(jìn)一步減稅降費(fèi)，減輕企業(yè)和個(gè)人的負(fù)擔(dān)。
第二，從防范金融風(fēng)險(xiǎn)角度，同樣需要財(cái)政部門(mén)更加主動(dòng)擔(dān)當(dāng)。“此次央行和財(cái)政部爭(zhēng)議的一個(gè)焦點(diǎn)是地方政府性債務(wù)問(wèn)題。目前看，地方政府性債務(wù)問(wèn)題可能是金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)‘灰犀牛’。不能將這些問(wèn)題‘一刀切’，更不能將地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁金融部門(mén)。如果簡(jiǎn)單地將地方政府性債務(wù)問(wèn)題一股腦兒推給金融機(jī)構(gòu)，那么將增加金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。要改善企業(yè)的生存環(huán)境，更需要財(cái)政政策的支持。”董希淼表示。
他認(rèn)為，在深化金融改革上，要加大財(cái)政資金注入國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力，為深化金融機(jī)構(gòu)改革、擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放奠定良好的基礎(chǔ)。不過(guò)，有些問(wèn)題已經(jīng)超出央行、金融監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)，需要財(cái)政部門(mén)配合。
青尺則表示，財(cái)政部門(mén)在實(shí)際操作中已統(tǒng)籌考慮多種渠道加大積極財(cái)政政策力度，因此不能將赤字規(guī)模與積極財(cái)政政策的力度簡(jiǎn)單等同起來(lái)。
劉尚希指出，創(chuàng)新積極財(cái)政政策，更好地服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是財(cái)政政策從總量為主轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性政策；二是財(cái)政政策從過(guò)去單一關(guān)注、重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)到綜合；三是從過(guò)去宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向公共風(fēng)險(xiǎn)的管理。
Q5
財(cái)政政策與貨幣政策應(yīng)如何配合？
6月份M2增速再創(chuàng)新低，社融繼續(xù)低迷。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，表外融資大幅下降是社融持續(xù)萎縮的主要原因，這也是金融去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管政策效果的體現(xiàn)。據(jù)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，今年上半年，全國(guó)一般公共預(yù)算收入10.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.6%。
當(dāng)前，我國(guó)實(shí)施的是積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積極的財(cái)政政策指的是政府加大支出、減稅降費(fèi)。易綱在今年兩會(huì)期間就“穩(wěn)健的貨幣政策保持中性，要松緊適度”的說(shuō)法做過(guò)解釋，松緊適度主要是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)能不能夠得到各個(gè)方面有效的支持。能不能夠創(chuàng)造一個(gè)防風(fēng)險(xiǎn)并且能夠平穩(wěn)推進(jìn)金融改革的外部環(huán)境，這樣就為我們從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，提供一個(gè)中性適度的貨幣金融環(huán)境。
中國(guó)政法大學(xué)教授、財(cái)稅法研究中心主任施正文對(duì)新京報(bào)記者表示，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的宏觀調(diào)控政策中，貨幣政策和財(cái)政政策存在協(xié)調(diào)性不夠，甚至互相沖突、抵消的情況。因?yàn)閮纱笳哂刹煌块T(mén)主導(dǎo)，各個(gè)部門(mén)的關(guān)注點(diǎn)不同，例如財(cái)政部門(mén)主要考慮財(cái)政承受能力、財(cái)政收入是否可持續(xù)增長(zhǎng)。而貨幣政策則更加注重防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，未來(lái)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)，首要的是在導(dǎo)向上明確配合，要從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的主要問(wèn)題出發(fā)，發(fā)揮政策各自的優(yōu)勢(shì)。
另一方面，財(cái)政和金融各自領(lǐng)域的改革也要繼續(xù)推進(jìn)。施正文提出，“減稅降費(fèi)我們一直在推進(jìn)，但實(shí)際效果并沒(méi)有那么理想，減稅不是簡(jiǎn)單降低稅率就可以的，與我們的征收力度也有很大關(guān)系，政府部門(mén)加大征收，可能就把稅率的降低抵消了。”因此，還需要進(jìn)一步深化財(cái)稅改革，金融也是如此。
中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，討論貨幣政策與財(cái)政政策各自的職能并不是問(wèn)題的本質(zhì)，本質(zhì)應(yīng)該回歸到經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身，要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過(guò)改革釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)不能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策過(guò)于依賴，更應(yīng)該強(qiáng)調(diào)改革開(kāi)放，通過(guò)改革開(kāi)放來(lái)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的后勁。
“爭(zhēng)論”呼喚央行與財(cái)政部職能配合
在我國(guó)，央行和財(cái)政部分別承擔(dān)著貨幣政策和財(cái)政政策執(zhí)行者的角色，這決定了二者在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要地位。目前，正是上半年各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出臺(tái)之際，相關(guān)數(shù)據(jù)的分析將影響到社會(huì)公眾對(duì)二者的評(píng)價(jià)。
今年上半年，我國(guó)財(cái)政收入超過(guò)10萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高，這讓財(cái)政部“臉上有光”。央行方面，上半年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)達(dá)到9.1萬(wàn)億元，比去年同期少了2萬(wàn)多億元。
在目前經(jīng)濟(jì)增速降低，很多企業(yè)苦于流動(dòng)資金緊張的情況下，央行似乎要承擔(dān)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供金融支持力度不夠的評(píng)價(jià)。但是，對(duì)于財(cái)政部來(lái)說(shuō)，盡管財(cái)政收入創(chuàng)新高，卻依然要接受來(lái)自社會(huì)的質(zhì)疑。現(xiàn)在企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)這么重，社會(huì)上對(duì)企業(yè)減負(fù)的呼聲一直很高，財(cái)政部的減負(fù)工作做得怎樣？
要解決以上疑問(wèn)，就得回答如何執(zhí)行好貨幣政策和財(cái)政政策的問(wèn)題。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的任務(wù)是要保證經(jīng)濟(jì)增速保持在合理水平，這就需要企業(yè)有足夠的開(kāi)工量。由于多年來(lái)一直堅(jiān)持的是通過(guò)貨幣“灌水”來(lái)滿足企業(yè)需要，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)累積到需要認(rèn)真對(duì)待的程度。因此，最近幾年央行在中央的要求下，一直堅(jiān)持相對(duì)從緊的貨幣政策，嚴(yán)控信貸資金流向房地產(chǎn)市場(chǎng)等領(lǐng)域。即使是為了刺激經(jīng)濟(jì)而推出降準(zhǔn)措施，也更多是通過(guò)“定向降準(zhǔn)”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)進(jìn)行有限度的“滴灌”。
央行為什么要這樣做？央行就是怕“大水漫灌”之后資金再度囤積到房地產(chǎn)市場(chǎng)等領(lǐng)域造成虛火。但是，問(wèn)題在于金融市場(chǎng)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，“滴灌”之后并不能保證資金按著央行的意圖流向中小微企業(yè)，而是按照市場(chǎng)效率更多地流向理財(cái)市場(chǎng)。近幾年民間理財(cái)市場(chǎng)熱得燙手，出現(xiàn)了一些金融泡沫，一旦破裂便產(chǎn)生很多衍生問(wèn)題。由此可見(jiàn)，在金融流通渠道難以理順的情況下，簡(jiǎn)單地要求央行降準(zhǔn)降息，不僅不能起到應(yīng)有的效果，反而可能會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)。
難道只能聽(tīng)任企業(yè)資金緊張下去而無(wú)所作為嗎？很顯然，在這方面財(cái)政部應(yīng)該有更多的努力空間。為了給企業(yè)減負(fù)，近幾年國(guó)務(wù)院多次作出減稅降費(fèi)的決策，這本來(lái)在客觀上會(huì)影響到財(cái)政收入。然而，財(cái)政收入?yún)s連年增長(zhǎng)，這表明減稅降費(fèi)的力度還可以更大，特別是對(duì)中小微企業(yè)，稅收減輕了，不過(guò)地方各級(jí)政府名目繁多的收費(fèi)卻依然存在，甚至有所增加。
如何減輕企業(yè)的稅費(fèi)，讓財(cái)政政策更積極，財(cái)政部確實(shí)應(yīng)該作出更多努力。但是，目前對(duì)財(cái)政部的績(jī)效考核基本實(shí)行的是數(shù)字管理，對(duì)于財(cái)政部來(lái)說(shuō)，面對(duì)著巨大的財(cái)政開(kāi)支，它需要不斷地增加財(cái)政收入?？磥?lái)，僅僅靠財(cái)政部自身，來(lái)達(dá)到為企業(yè)減負(fù)的目的，其力度是很有限的。在這種狀況下，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速減緩的時(shí)候，第一反應(yīng)便是要求央行降準(zhǔn)降息，使去杠桿的效果不斷打折扣。
由此可見(jiàn)，這一場(chǎng)“央財(cái)互懟”暴露出的一個(gè)真問(wèn)題是，我國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)控的決策部門(mén)未能站在更廣闊的視野來(lái)審視貨幣政策和財(cái)政政策的執(zhí)行情況，缺乏互相之間的默契配合。
顯然，這種狀況與經(jīng)濟(jì)調(diào)控的要求是不匹配的。不管是央行還是財(cái)政部，都需要站在更高的角度，以全局的眼光來(lái)審視金融工作和財(cái)經(jīng)工作，多一些互相支持，少一些互相埋怨。當(dāng)然，這也少不了央行和財(cái)政部的體制機(jī)制改革，包括對(duì)它們的績(jī)效考核改革。如果能夠做到這一點(diǎn)，這一場(chǎng)“央財(cái)互懟”才顯示出了它的積極意義。（周俊生）
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