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北京5月30日電  今日，在北京市金融工作局指導(dǎo)下，北京市金融發(fā)展促進(jìn)中心、北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了2017年下半年北京PE指數(shù)，行業(yè)呈現(xiàn)三大特點(diǎn)。

大多數(shù)基金進(jìn)入投資期 募集更加謹(jǐn)慎

2017年下半年北京PE指數(shù)為120.25，環(huán)比增長(zhǎng)1.18%，同比下降3.03%。從指數(shù)走勢(shì)看，2017年下半年北京PE指數(shù)較上半年穩(wěn)步回升，仍處于高位。

從指數(shù)分項(xiàng)指標(biāo)看，2017年下半年募資指標(biāo)為119.51，環(huán)比下降0.15%；投資指標(biāo)為119.02,環(huán)比下降1.12%；退出指標(biāo)為128.93，環(huán)比下降1.13%；信心指標(biāo)為119.83，環(huán)比上升6.99%。

雖然募資、投資、退出指標(biāo)仍有小幅下降，但降幅較上一期明顯收窄，尤其是募資指標(biāo)，基本與上期持平。

從募資指標(biāo)走勢(shì)來(lái)看，2017年下半年募資市場(chǎng)規(guī)模與上半年基本持平，但是低于2016年下半年最高點(diǎn)。基金募資規(guī)模的回調(diào)，北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)研究部人員認(rèn)為主要有兩個(gè)方面原因：一是基金自身生命周期的調(diào)節(jié)，走過(guò)2016年下半年募資的“波峰”，大多數(shù)基金2017年進(jìn)入投資期，基金只有投資出去至少一半以上才會(huì)啟動(dòng)新基金的募集；二是基金管理人更加冷靜和理性，募集基金時(shí)更加謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)資金充裕 但優(yōu)秀項(xiàng)目稀缺

投資指標(biāo)較上期下降約1%，顯示北京地區(qū)股權(quán)投資整體投資規(guī)模較上期略降，但VC機(jī)構(gòu)和PE機(jī)構(gòu)投資市場(chǎng)表現(xiàn)不同。數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，2017年下半年北京地區(qū)VC機(jī)構(gòu)投資規(guī)模上升，PE機(jī)構(gòu)投資規(guī)模下降，綜合而言整體投資規(guī)模略降，但單個(gè)項(xiàng)目投資金額呈上升態(tài)勢(shì)。北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)研究部人員認(rèn)為，當(dāng)前股權(quán)投資機(jī)構(gòu)面臨的仍然是資金相對(duì)充裕、優(yōu)秀項(xiàng)目相對(duì)稀缺的市場(chǎng)環(huán)境，投資估值高企，競(jìng)爭(zhēng)激烈，很多小的創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨A輪融資完成后發(fā)展到B輪或C輪融資時(shí)資金鏈斷裂的困境，基金更傾向于投資行業(yè)排名前三的企業(yè)以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

IPO退出仍是主流 并購(gòu)?fù)顺霁@認(rèn)可

退出指標(biāo)較上期下降約1%，但受益于2017年IPO常態(tài)化，2017年機(jī)構(gòu)IPO賬面退出金額明顯上升，只是這個(gè)數(shù)據(jù)并沒(méi)有反映在退出指標(biāo)中。從退出方式看，IPO仍然是股權(quán)投資基金退出收益最高的方式，但并購(gòu)?fù)顺鼋?jīng)過(guò)這幾年發(fā)展也得到更多機(jī)構(gòu)認(rèn)可，清科研究中心數(shù)據(jù)顯示2017年一整年中VC、PE機(jī)構(gòu)支持的并購(gòu)滲透率過(guò)半，PE、VC機(jī)構(gòu)是并購(gòu)的重要推動(dòng)力。

相較于募資、投資、退出指標(biāo)的微降，機(jī)構(gòu)信心指標(biāo)上漲顯示投資人對(duì)2018年北京地區(qū)股權(quán)投資發(fā)展充滿了信心。從預(yù)期分項(xiàng)指標(biāo)看，雖然指標(biāo)所處水平顯示投資人認(rèn)為2018年上半年行業(yè)總體仍將保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，對(duì)自身業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期、募資預(yù)期、投資預(yù)期保持中性，但是行業(yè)總體評(píng)價(jià)、被投企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況預(yù)期、募資預(yù)期、投資預(yù)期這四個(gè)指標(biāo)均較上期有所增長(zhǎng)，而自身業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期指標(biāo)和投資預(yù)期指標(biāo)較上期有所下降，綜合顯示投資人對(duì)行業(yè)和自身業(yè)務(wù)發(fā)展謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

北京地區(qū)私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱“北京PE指數(shù)”）是在北京市金融工作局指導(dǎo)和支持下，由北京市金融發(fā)展促進(jìn)中心、中國(guó)股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)、北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)、北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心以及清科研究中心共同編制。北京PE指數(shù)以2013年上半年為基期，每半年編制發(fā)布一期。（記者朱一梵）