陜西四板打造小微企業(yè)多渠道融資平臺
2016-09-20 11:24:41
來源：證券時報
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“四板作為區(qū)域股權(quán)交易市場，最主要的功能就是幫助企業(yè)進(jìn)行融資。”陜西股權(quán)交易中心總經(jīng)理穆世文在接受證券時報·e公司記者采訪時表示，作為陜西金融控股集團(tuán)非常重要的業(yè)務(wù)板塊之一，陜西股權(quán)交易中心近年來在小微企業(yè)融資、國企混合所有制改革方面做出了積極探索。僅2016年上半年，陜西股權(quán)交易中心就辦理了5億多元的小微企業(yè)融資，這一數(shù)字超過了去年的總和。“十三五”期間，陜西股權(quán)交易中心的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)融資突破500億元、掛牌企業(yè)超過5000家。
小微企業(yè)股權(quán)交易的
拓荒者
“四板市場事實(shí)上是一個自發(fā)的市場。”穆世文說，他在陜西財(cái)政專科學(xué)校工作時，在這里他接觸到了陜西最早的股權(quán)交易市場,當(dāng)時的交易并不成氣候，不過是三三兩兩的人擺著地?cái)?，紙牌上寫明企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況。
就是在這樣原始的條件下，各省開始了股權(quán)交易的試點(diǎn)。由于不規(guī)范、無監(jiān)管，所以股權(quán)交易很容易演變成為非法集資，從而引發(fā)政府管理和社會層面的糾紛。后來，國家相關(guān)部門對全國各地自發(fā)形成的股權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行清理，2012年，證監(jiān)會對券商參與各省的區(qū)域股權(quán)市場建設(shè)提出明確要求，陜西股權(quán)交易中心也是在此背景之下建立起來的。目前，陜西股權(quán)交易中心是陜西省政府批準(zhǔn)設(shè)立的唯一指定股權(quán)交易托管機(jī)構(gòu)，受陜西省金融工作辦公室監(jiān)管，在陜西證監(jiān)局的業(yè)務(wù)指導(dǎo)下開展各項(xiàng)工作。
陜西省目前有小微企業(yè)幾十萬戶，僅在西安市高新區(qū)就有5萬多戶。尤其在2014年國家提出雙創(chuàng)之后，小微企業(yè)數(shù)量在不斷增加。怎樣讓小微企業(yè)選擇到四板掛牌？這是穆世文上任之后，他經(jīng)常思考的問題。“四板市場不同于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板市場。首先，我們對企業(yè)沒有盈利的硬性要求；其次，我們對行業(yè)沒有限制。”穆世文舉例，比如在2015年，陜西的焦炭企業(yè)在省內(nèi)根本找不到銀行貸款，因?yàn)樗麄儗儆诼浜螽a(chǎn)能，但股權(quán)中心經(jīng)過評估后，認(rèn)為企業(yè)資質(zhì)良好、還款意愿強(qiáng)，隨之先對企業(yè)進(jìn)行了掛牌前輔導(dǎo)，然后為企業(yè)定制融資。事實(shí)證明，今年的煤炭利潤大漲，企業(yè)渡過了發(fā)展難關(guān)。
“起個大早，趕個晚集”。這是形容西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后、效率低下的一個常用比喻。在穆世文看來，陜西的科研實(shí)力、創(chuàng)新能力、高素質(zhì)人才的水平，統(tǒng)統(tǒng)都在全國前列，之所以小微企業(yè)融資搞不上去，就是政策落實(shí)不到位、人們的意識跟不上。上任伊始，穆世文便積極推動省市各級政府出臺對股權(quán)融資的政策、推動區(qū)縣政府出臺企業(yè)掛牌的補(bǔ)助和優(yōu)惠政策、積極發(fā)展合格的券商和交易中介機(jī)構(gòu)。
目前，上述舉措取得了明顯的效益。在陜西省范圍內(nèi)，榆林、延安、西安各開發(fā)區(qū)管委會均出臺了對企業(yè)股權(quán)融資的補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策，由地市級政府出面積極引導(dǎo)，鼓勵小微企業(yè)到陜西股權(quán)中心掛牌。
“事實(shí)上，我們也是直接融資市場的拓荒者”。穆世文說，在股權(quán)中心掛牌的企業(yè)，就有可能實(shí)現(xiàn)直接融資，通過各地政府層面的政策推導(dǎo)、推薦商和中介機(jī)構(gòu)的積極拓展，以及企業(yè)的積極參與，才構(gòu)建起了股權(quán)交易的平臺，企業(yè)通過這一平臺去融資，將會實(shí)現(xiàn)直接融資，一改過去靠銀行、小貸、P2P之類的中介機(jī)構(gòu)。
“小微企業(yè)最怕資金鏈斷裂。”作為長期從事金融行業(yè)的專家，穆世文說，只要解決了小微企業(yè)融資頻次高、數(shù)額少、速度快等幾個方面問題，很多優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)都能迅速做大。現(xiàn)在，通過良好的示范效應(yīng)，已經(jīng)有很多企業(yè)主動找上門來，要求到股權(quán)中心來掛牌。
創(chuàng)新形式
助小微企業(yè)多渠道融資
“想來融資的企業(yè)多了，形形色色的各類公司也就都出現(xiàn)了。這里面不排除有想渾水摸魚的。”穆世文說，前來登記、展示和掛牌的企業(yè)多了，對陜西股權(quán)中心也提出了新的要求，既要篩選出真正有融資需求的好公司，也要剔除那些想在股權(quán)市場騙人圈錢的壞公司。
陜西股權(quán)交易中心成立兩年多來，定位于為省內(nèi)中小微企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)，開展股權(quán)登記托管業(yè)務(wù)，力爭打造成為區(qū)域內(nèi)股權(quán)質(zhì)押融資、私募融資產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品等類金融產(chǎn)品交易的創(chuàng)新平臺。
“在陜西股權(quán)交易中心，我們把企業(yè)分成三個類型，分別對應(yīng)我們的展示板、成長板和交易板”。穆世文說，企業(yè)在來到中心后先要接受輔導(dǎo)，包括公司的股份制改造輔導(dǎo)、合規(guī)合法輔導(dǎo)以及投資風(fēng)險常識方面的輔導(dǎo)。只有能夠通過中心嚴(yán)格考核的企業(yè)，才能進(jìn)入交易板進(jìn)行股權(quán)交易。
“相當(dāng)于我們筑了三道安全壩，把各種風(fēng)險排除在外。”穆世文說，進(jìn)入交易板的企業(yè)往往會得到投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。2015年，陜西股權(quán)交易中心便通過股權(quán)質(zhì)押幫助企業(yè)融資3億多元。
除了股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)托管外，陜西股權(quán)交易中心還通過與金融機(jī)構(gòu)的多方合作，實(shí)現(xiàn)了靈活的撮合融資模式，其中有不少屬于創(chuàng)新。去年以來，陜西股權(quán)交易中心和建行陜西分行聯(lián)合設(shè)計(jì)了“助保貸”，每年可以為小微企業(yè)貸款一個億，上半年已放貸5000萬元；另外把小貸公司的貸款實(shí)行了資產(chǎn)證券化，把借給企業(yè)的項(xiàng)目借款做成了可以出售的資產(chǎn)包，這就能極大程度降低風(fēng)險；最后是中心幫助企業(yè)發(fā)行私募債，中心上半年幫助企業(yè)發(fā)行1.38億元私募債。
小微企業(yè)融資難的問題在于：一是資本市場發(fā)展不完善，二是他們對資本市場不了解、信息不對稱。近年來，銀行銀根縮緊，民間融資成為解決小微企業(yè)融資的主要渠道。但是，民間借貸往往是拖垮小微企業(yè)的致命殺手。穆世文說，對于小微企業(yè)來說，融資是常態(tài)化的，各種融資渠道、融資手段都應(yīng)該嘗試，如何找到更低使用成本的資金？到哪里找？現(xiàn)在陜西股權(quán)中心就能提供這些渠道。
穆世文舉例，山東有一家生豬養(yǎng)殖戶抱著試試看的心態(tài)來到了當(dāng)?shù)毓蓹?quán)中心，經(jīng)過中心的規(guī)范輔導(dǎo)，幾個月后改制成為了股份制公司。過去這家養(yǎng)殖廠根本在銀行貸不到款，因?yàn)?ldquo;地是租的，豬是活的”，抵押物不充分，但改制后不僅銀行給予了授信和幾百萬的貸款，連小貸公司和投資公司都主動來咨詢他們要不要錢，這對急需發(fā)展資金的企業(yè)來說，無異于雪中送炭。
目前，陜西股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)已達(dá)到515家，股權(quán)托管企業(yè)167家，會員單位142家，掛牌企業(yè)總股本達(dá)到100.61億股，實(shí)現(xiàn)各類融資總額達(dá)18.1億元。“下一步，我們將為小微企業(yè)設(shè)計(jì)更多的金融產(chǎn)品。”穆世文說，適合小微企業(yè)融資的渠道將越來越豐富。
政策助力繼續(xù)做大做強(qiáng)
穆世文曾任西部產(chǎn)權(quán)交易所副總裁，現(xiàn)同時擔(dān)任陜西金融控股集團(tuán)總會計(jì)師。他認(rèn)為，依托于陜西金融控股的實(shí)力和背景，陜西股權(quán)交易中心未來將會有更大的發(fā)展。
陜西金控目前控股的擔(dān)保公司股權(quán)已經(jīng)有50億元的擔(dān)保規(guī)模，已獲銀行授信近800億元，旗下有陜西省再擔(dān)保、陜西省中小企業(yè)擔(dān)保、陜南循環(huán)擔(dān)保等十多家擔(dān)保公司；其次，集團(tuán)旗下有融資租賃公司；第三是基金優(yōu)勢，目前集團(tuán)有20多只公、私募基金，具備了一定的資金規(guī)模；最后，集團(tuán)還負(fù)責(zé)世界銀行1.5億美元的小微企業(yè)貸款。
2016年初，陜西省政府發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展多層次資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的實(shí)施意見》，其中明確提到：要完善區(qū)域性股權(quán)市場的功能。依托陜西股權(quán)交易中心，加快陜西省企業(yè)股權(quán)、各類產(chǎn)權(quán)等交易平臺的建設(shè)和有效整合。支持不同類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)到陜西股權(quán)交易中心掛牌、融資、交易。
“目前，我們迎來了最好的歷史發(fā)展機(jī)遇”，穆世文說，“十三五”期間，陜西股權(quán)交易中心要實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)融資突破500億元、掛牌企業(yè)超過5000家。掛牌企業(yè)可以利用四板市場融資工具進(jìn)行融資，中心將對企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)行培育，把企業(yè)向更高板塊推送。目前，在中心掛牌的企業(yè)已經(jīng)有博冠科技成功掛牌新三板，未來希望有更多的企業(yè)“夢想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)”。
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